ВОПРОСЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В ХОЛДИНГОВЫХ СТРУКТУРАХ РКА

© М.В.Афанасьев, С.Ю.Левченко
© Государственный музей истории космонавтики им. К.Э. Циолковского, г. Калуга
Секция "К.Э. Циолковский и экономика космической деятельности"
2010 г.

В процессе реформирования оборонных отраслей промышленности научно-производственный потенциал предприятий интегрируется в крупные объединения, т.н. интегрированные структуры (ИС). ИС – совокупность предприятий, объединенных общей целью развития по разработке и выпуску определенного вида В и ВТ, одно из которых в силу имущественных или договорных отношений между ними имеет возможность определять цели, задачи и направления деятельности остальных. Такое предприятие называется головным предприятием ИС. Наиболее распространенная схема создания ИС заключается в объединении акционированных предприятий по холдинговой схеме (hold – владеть), когда головная компания владеет контрольным (или бóльшим) пакетом акций других входящих в ИС предприятий и в силу этого имеет возможность влиять на производственно-хозяйственную деятельность последних.

Степень этого влияния формально определена размером пакета, а в реальной практике может быть установлена иными способами и внутрикорпоративными договоренностями. Проблема, достаточно просто решаемая в двустороннем порядке при небольшом количестве предприятий – «дочек», для крупных корпораций оборонно-промышленного комплекса (ОПК), объединяющих от десяти до сотни юридических лиц, вырастает в серьезную проблему. Единое управление таким крупным холдингом затруднено тем, что на практике он является многоуровневым и помимо «дочерних» предприятий I уровня, акции которых принадлежат головной компании, имеет некоторое количество «внучатых», контрольные пакеты акций которых принадлежат дочерним предприятиям I уровня (их называют субхолдингами). В статье предлагаются механизмы реализации корпоративного управления в многоуровневых холдинговых структурах (через положения Уставов, через договорные отношения, введение корпоративных регламентов). Наиболее действенной формой, получившей распространение в крупных высокотехнологичных компаниях как в Европе, так и в России, является создание (помимо законодательно определяемых органов управления ОАО) специализированных совещательных рабочих органов управления холдингом при его Совете директоров (Совет холдинга, Совет по экономике, Совет по производству и т.д.).